韜?；輴偘l(fā)布《投資私募市場》研究報告

根據韜?；輴偟难芯?，在當前全球宏觀經濟的背景下，機構投資者正在通過投資私募資本市場來增強投資組合的風險回報特性。在這份名為《投資私募市場》的研究報告中，韜睿惠悅闡釋了投資私募資本市場的復雜性，并分析了在中國和印度等亞洲新興市場中投資所面臨的挑戰(zhàn)以及可能獲取的回報。

中國區(qū)投資咨詢業(yè)務總經理毛曉佟指出：“雖然找到名副其實的優(yōu)秀管理人不是一件簡單的事，而且我們一再鼓勵投資者要謹慎挑選管理人，但是包括亞洲在內的新興市場中有許多地區(qū)確實可以提供長期的有吸引力的投資機會。比如中國，強勁的經濟基本面因素，以及政府調節(jié)政策的承諾和能力，已經把它推到國際投資舞臺的中央。又比如印度，有預測表明它將在2020年前超越日本成為第三大經濟體。這一GDP增長為私募資本市場投資提供了有利的支持。然而，投資者還應該了解他們可能需要面對的執(zhí)行上的困難?！?/p>

在報告中，韜?；輴偨榻B了適應性投資組合管理法的概念。與傳統(tǒng)方法相比，適應性投資組合管理強調根據對各行業(yè)和投資地域的中期展望，更靈活地把握投資主題、構建私募市場投資組合。

韜?；輴側蛩侥际袌鲅芯靠偙O(jiān)，Luba Nikulina 女士表示：“我們相信整體考慮α和β投資策略能夠使流動性低的私募市場投資組合更好地定位于長期的成功。整體法給投資者提供了一個更好的平臺來選擇私募股權、機會性基礎建設、房地產、和不良資產領域中較好的投資機會，同時，通過選擇多元的、符合組合總體投資策略的低風險的投資品種可以進一步提升風險回報特性。”

在報告中，韜?；輴傆懻摿送顿Y者對二級交易市場以及共同投資日益增長的興趣，探討了目前正流行的投資策略，比如不良債務和夾層資本等信用有關的投資策略，并給出一些看法。另外，韜?；輴傇u估了一些有潛力同時帶來回報提升和風險分散的宏觀投資主題，比如可再生能源、農業(yè)、林地、和自然資源。

韜睿惠悅列舉了投資者應該更多關注私募資本市場的投資的五大理由：

• 私募資本市場為投資者提供了一個很難從公開市場獲得的細分市場的投資敞口
• 投資私募市場提供了進一步的分散化。許多資產得益于與股市相關性低的特點，比如房地產和基礎建設
• 由積極參與型股東模型衍生出來的投資增值的手段更為多元，并且較長的投資期限可抵御短期波動
• 低流動性溢價明顯，所以投資者（尤其是追求α的策略）應該預期獲得高于公開市場的回報
• 鑒于相似的資產在私募市場和公開市場之間經常存在差價，為靈活的投資者提供了經常性的套利機會

這份90頁的研究報告覆蓋了私募資本市場投資的三個主要方面：

• 為什么投資私募資本市場以及如何甄別私募市場的α？
• 全球私募資本市場中宏觀主題層面的投資機會
• 不同地區(qū)的投資主題

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韜睿惠悅投資咨詢部門，是韜?；輴傋稍児镜囊徊糠?。我們在全球的投資專家為一些世界上較大的機構投資者提供具備堅實研究基礎的咨詢，客戶涵蓋了養(yǎng)老金、主權財富基金、銀行和保險資產、各類基金會和捐贈金。我們擁有自主開發(fā)的資產配置模型、投資管理機構研究工具和投資管理機構及產品數據庫。遍布全球的專業(yè)投資顧問在風險評估、戰(zhàn)略資產配置和投資管理機構選擇等領域，為我們的客戶提供各類量身訂制的投資建議。

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