深圳2009年3月31日電 /美通社亞洲/ -- 近日，招商證券研發(fā)中心策略研究團(tuán)隊(duì)發(fā)布一周投資策略，主要內(nèi)容如下：
-- 經(jīng)濟(jì)前景與前次2400高點(diǎn)相比更為明朗，但市場(chǎng)預(yù)期也面臨更多檢驗(yàn)
與前次2400高點(diǎn)相比，目前市場(chǎng)對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)前景顯得更為明朗：內(nèi)需局部復(fù)蘇、貿(mào)易可能解凍、外圍股市止跌企穩(wěn)反彈。但局部行業(yè)已經(jīng)反應(yīng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的樂觀預(yù)期。后續(xù)走勢(shì)面臨企業(yè)盈利恢復(fù)和資金推動(dòng)持續(xù)的檢驗(yàn)，特別是需要對(duì)啟動(dòng)銀行股形成共識(shí)。
最新公布的1-2月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下降37.3%，隨著高價(jià)庫(kù)存的消化和需求的局部回暖，利潤(rùn)增速環(huán)比可望反彈，繼續(xù)關(guān)注貨幣信貸增速及決策層的態(tài)度。
-- 美國(guó)去庫(kù)存化之后進(jìn)口反彈的跡象顯現(xiàn)
美國(guó)正處于去庫(kù)存化過(guò)程中，零售業(yè)的存貨銷售比已經(jīng)下降，將帶動(dòng)上游的批發(fā)和制造的去庫(kù)存化進(jìn)入尾聲，有望拉動(dòng)美國(guó)進(jìn)口反彈。
招商證券港口研究員紀(jì)敏認(rèn)為，中國(guó)的集裝箱港口運(yùn)輸有望出現(xiàn)階段性反彈。上周中海集運(yùn)等航運(yùn)股大幅反彈，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)此已有所預(yù)期。
金融市場(chǎng)指標(biāo)持續(xù)好轉(zhuǎn)，美國(guó)汽車業(yè)救助方案即將出爐。美聯(lián)儲(chǔ)上周宣布“貨幣融資”之后，金融市場(chǎng)指標(biāo)持續(xù)好轉(zhuǎn)，通縮預(yù)期下降，利率下降，利差小幅下降，美元小幅反彈至85。
-- 政策利好繼續(xù)推進(jìn)：光伏產(chǎn)業(yè)扶持與出口退稅，關(guān)注后續(xù)科技項(xiàng)目支撐。
財(cái)政部頒布《關(guān)于加快推進(jìn)太陽(yáng)能光電建筑應(yīng)用的實(shí)施意見》及補(bǔ)助辦法。招商證券新能源行業(yè)研究員汪劉勝認(rèn)為，非晶硅電池與晶體硅電池為主要受益者。成熟應(yīng)用產(chǎn)品包括薄膜及晶體硅電池，BIPV 中薄膜電池最為受益。招商證券策略小組認(rèn)為，新能源作為戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，其投資機(jī)會(huì)將貫穿全年。
輕紡等行業(yè)出口退稅率上調(diào)可望帶來(lái)彩電、紡織服裝行業(yè)的交易性機(jī)會(huì)。對(duì)其他科技的支撐計(jì)劃也有望陸續(xù)出臺(tái)，構(gòu)成下一步可能的投資機(jī)會(huì)，
-- G20 倫敦峰會(huì)之前中國(guó)高調(diào)倡議“超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣”，醉翁之意不在酒
央行倡議將 IMF 的特別提款權(quán) (SDR) 發(fā)展為超主權(quán)儲(chǔ)備貨幣，并逐步替換現(xiàn)有儲(chǔ)備貨幣即美元。招商證券策略小組認(rèn)為醉翁之意不在酒，此舉或在敲山震虎，提醒美國(guó)政府的國(guó)際責(zé)任、從而確保中國(guó)外匯儲(chǔ)備的安全性；或在國(guó)際金融體系重構(gòu)過(guò)程中爭(zhēng)取更大的發(fā)言權(quán)，為人民幣國(guó)際化的長(zhǎng)期趨勢(shì)爭(zhēng)取更多的有利條件。但中國(guó)目前還不具備促使人民幣成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的基礎(chǔ)，還處于“韜光養(yǎng)晦，等待機(jī)會(huì)”的狀態(tài)之中，對(duì)此應(yīng)有清醒認(rèn)識(shí)。較大限度的穩(wěn)定人民幣的匯率，可能成為近期較佳選擇。
