傳媒行業(yè)仍處上升周期

傳媒上市公司2014年上半年的成績單已經(jīng)交出，多位分析師在接受《中國新聞出版報》記者采訪時均繼續(xù)看好未來傳媒行業(yè)的發(fā)展。

平安證券肖樂樂：制度和政策是最確定的收益來源

隨著各家傳媒上市公司的中報發(fā)布，市場預期基本消化，從短期來看，風險不大，維持前期的推薦邏輯：回歸業(yè)績，尋找彈性和趨勢是投資主線。

制度和政策將會成為最確定的收益來源，應該積極關(guān)注具有國企改革和估值彈性的傳統(tǒng)媒體，尤其是具有較強動力的標的。根據(jù)TMT（科技、媒體和通信）行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新周期，行業(yè)未來的趨勢將會是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、思想對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈和商業(yè)模式進行改造，提高生產(chǎn)效率，垂直門戶流量入口、承接線上流量變現(xiàn)的線下企業(yè)將會成為新的投資熱潮。

上海證券張濤：傳統(tǒng)媒體正在加速數(shù)字化進程

從2014年上半年的情況看，傳統(tǒng)媒體、出版行業(yè)在加速數(shù)字化進程，新媒體的數(shù)字化傳播呈現(xiàn)分化趨勢。這也是未來將貫穿行業(yè)的主線之一。

除了發(fā)展新媒體之外，傳統(tǒng)媒體、出版行業(yè)2014年更傾向于游戲、影視、在線教育、消費品行業(yè)等多領(lǐng)域的跨行業(yè)布局，延伸行業(yè)價值鏈，創(chuàng)造新的機會。目前，一些國有傳媒公司在原本的區(qū)域市場、人才儲備、內(nèi)容資源方面具有很強的區(qū)域優(yōu)勢，且這些公司的共同點為估值相對較低、主營業(yè)務穩(wěn)健、現(xiàn)金流充沛，同時，傳統(tǒng)業(yè)務增長趨于緩慢，應利用相對充裕的資金找尋新業(yè)務并購標的。

貫穿行業(yè)趨勢的第二個主線是海外并購持續(xù)活躍。國內(nèi)傳統(tǒng)媒體更傾向于通過投資渠道進入國際業(yè)務，而不是依靠自然增長。通過一系列投資、并購，使得跨國優(yōu)勢資源互補，壯大本身業(yè)務發(fā)展。在原有業(yè)務基礎(chǔ)上試圖進行區(qū)域市場擴張，創(chuàng)造利潤新增點。目前，一些傳統(tǒng)媒體集團正在通過海外并購而試圖發(fā)展壯大成國際化傳媒集團，未來具備潛力和多種機會。

廣證恒生徐舜：傳媒板塊總體表現(xiàn)較好

近期，傳媒板塊漸有企穩(wěn)之勢，很重要的原因是前期持續(xù)調(diào)整，而中期業(yè)績雖然有所分化，但總體表現(xiàn)相對較好，成長逐步進入業(yè)績證偽期。

中長期看，我們認為傳媒行業(yè)仍處于上升周期，消費升級、媒介變革是兩大核心驅(qū)動因素。建議投資者關(guān)注成長持續(xù)性強、調(diào)整幅度較大的新媒體龍頭公司，以及積極轉(zhuǎn)型、并購標的優(yōu)質(zhì)的傳統(tǒng)媒體。

來源：新華網(wǎng)