北京2017年7月28日電 /美通社/ -- 2017年7月26-27日，融資中國2017股權投資產(chǎn)業(yè)峰會在北京四季酒店盛大落幕，來自投資機構、產(chǎn)業(yè)資本、金融領域、上市公司、獨角獸企業(yè)、政府相關領導、行業(yè)專家等匯聚一堂，一起回顧和總結了上半年市場的新變化，為2017年以至于未來幾年的股權投資布局，提供了新的方向。
此次會議由融中集團、北京股權投資基金協(xié)會、上海股權投資協(xié)會、浙江省股權投資行業(yè)協(xié)會、浙江省創(chuàng)業(yè)投資業(yè)協(xié)會、深圳市私募基金協(xié)會、北京創(chuàng)業(yè)投資創(chuàng)新服務聯(lián)盟協(xié)辦。
會議以“產(chǎn)融結合：開啟股權投資新時代”為主題，對新時代、新機會、新布局進行了深入的探討。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會副會長張小艾、中科招商集團董事長、總裁單祥雙、民生證券副總裁、研究院院長管清友等出席了會議，百余家知名公司、機構負責人與會?，F(xiàn)場座無虛席，嘉賓發(fā)言精彩連連、掌聲不斷。
會上，融中集團董事長、《融資中國》出品人朱閃就產(chǎn)權融合下，股權投資的機會與挑戰(zhàn)進行了主旨發(fā)言。朱閃表示，在近20年的時間中，中國股權投資從外資機構占主導位置發(fā)展到了以內(nèi)資機構為主?，F(xiàn)在，是回歸股權投資本質(zhì)的階段?！爸袊a(chǎn)業(yè)的發(fā)展已到了一個要大規(guī)模整合，提高產(chǎn)業(yè)集中度的階段。在這一階段，股權投資要做的就是發(fā)現(xiàn)、培育產(chǎn)業(yè)龍頭，幫助產(chǎn)業(yè)龍頭進行整合，做好上下游、境內(nèi)外、線上線下的產(chǎn)業(yè)整合，而在這一過程中，圍繞產(chǎn)業(yè)龍頭做投資，無論從投資機會和投資規(guī)模，前景都是非常廣闊的。”
他提出，在中國經(jīng)濟“脫虛向?qū)崱睂Ρ尘跋拢矠榻鹑诤彤a(chǎn)業(yè)結合的股權投資提供了很好的機會。此外，他認為，從股權投資在資產(chǎn)配置中的作用和潛力看，中國股權投資仍有很大發(fā)展機會。“銀行、保險在內(nèi)的金融機構已經(jīng)開始逐步增加對股權投資的配置。另外，比較國際標準，中國富人配置股權投資還有很大成長空間。中國股權投資機構本身的管理規(guī)模佐證了中國股權投資行業(yè)的巨大成長空間。”
朱閃表示，股權投資機會的另一面是挑戰(zhàn)。在剛結束的中央金融工作會議中，強調(diào)了風險防范和去杠桿。他提到：“短期內(nèi)，資金面不會寬松，企業(yè)經(jīng)營壓力會增加。作為投資于實體企業(yè)的股權投資也必然會受到影響。再有，二級市場低迷帶來的涼意并沒有完全傳導到一級市場，現(xiàn)在坐股權投資仍需具備風險意識。”
中國證券投資基金業(yè)協(xié)會副會長張小艾就私募股權投資基金的作用和基金業(yè)協(xié)會的服務發(fā)表主旨演講。張小艾認為，我國經(jīng)濟進入新常態(tài)，加快轉(zhuǎn)型升級的背景下，大力發(fā)展私募股權投資基金意義重大，一方面私募股權投資基金滿足了大眾創(chuàng)業(yè)和萬眾創(chuàng)新實體經(jīng)濟發(fā)展的需求，另一方面更重要的是私募股權頭的基金被很多人稱為是智慧的資本和發(fā)現(xiàn)未來的資本，通過市場機制發(fā)現(xiàn)投資與有潛力的投資企業(yè)，更大范圍內(nèi)整合人才、任脈、商業(yè)模式等要素之源，為投資標的企業(yè)提供增值服務，幫助他們做大做強。
張小艾表示，在私募股權基金快速發(fā)展的同時，私募股權投資行業(yè)還存在很多亂像，暗藏的風險不容忽視?！暗谝弧⑺侥脊蓹嗷鸹A性法律體系亟待加強，行業(yè)標準不統(tǒng)一，多層嵌套和關聯(lián)交易等活動頻發(fā)。資產(chǎn)管理“影子銀行”與民間借貸關系不清，以私募基金為名義的非法集資屢禁不止等等。第二、是在資金募集環(huán)節(jié)，推動基金管理人和投資人的相互博弈。第三、是投資運作環(huán)節(jié)以信息披露為載體，推動私募基金被投項目的博弈。”
圍繞基金業(yè)協(xié)會的自律和服務，張小艾提煉：第一、發(fā)揮投融資和價格發(fā)現(xiàn)功能，私募股權投資基金已經(jīng)成為直接服務實體經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展的重要力量；第二、強化以市場化信用機制為基礎的自律管理，推動投資基金行業(yè)規(guī)范可持續(xù)健康發(fā)展，取得初步成效；第三、深入踐行協(xié)會“服務、自律、創(chuàng)新”宗旨，行業(yè)自治服務體系逐步形成。
中科招商集團董事長、總裁單祥雙就股權投資和產(chǎn)業(yè)投資的新格局進行了主題演講。單祥雙將投資比喻成保姆，不僅要做投資人、項目方的保姆，還要做合伙人團隊的保姆。談及如何做好“保姆”單祥雙表示，第一位需要跟隨階段性的趨勢進行投資。“大家必須站的高、視野遠、格局大，才能做出大格局，并在大機會下生成大收益。此外，還要做好全面的風險防范。守住紅線，在局限中有所作為。”
“在融資端匯聚LP的資金，在融資端選好項目種好地，這應該是我們的基本工作職責。在行業(yè)發(fā)展的過程中曾經(jīng)一度出現(xiàn)這樣的趨勢，就是有的人更重視融資、投資，而對管理和退出力量投入不足。我們現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)，融資難、投資難、管理更難，退出更加難上加難?！彼f。
“絕不多占LP一分錢，絕不挪用LP一份線。要‘交好公糧搞好冬藏’。PE行業(yè)已進入紅海，收益也不如預期。”單祥雙引用馬克思的話，在科學的入口處，就像在地獄的入口處?！霸谶@里，必須拋棄猶豫、軟弱和氣餒。為國家和社會做出貢獻。”
主旨演講后，會議進入論壇環(huán)節(jié)。2016年以來，資本市場最為亮眼的就是產(chǎn)業(yè)基金和產(chǎn)業(yè)資本的表現(xiàn)。26日的第一場論壇以產(chǎn)業(yè)資本為討論重點，對“產(chǎn)融結合，產(chǎn)業(yè)資本的投資和并購”進行了討論。鼎信長城集團董事長章華主持了論壇，華平投資集團合伙人陳偉豪、上汽投資總經(jīng)理陸永濤、華領集團董事長孫祺、紅杉資本中國基金合伙人王岑、國壽投資投資總監(jiān)吳雅婧和松禾資本合伙人袁宏偉參與了論壇討論。
上午的第二個論壇以資產(chǎn)配置為緯度，對“資產(chǎn)配置，尋找新的資產(chǎn)增值機會”為中心話題進行了發(fā)散的探討。與會嘉賓就資金在產(chǎn)業(yè)投資方面如何傾斜？股權投資在資產(chǎn)配置中的作用？家族辦公室如何實現(xiàn)家族傳承？財富管理機構如何在模式上創(chuàng)新等問題開展激烈的討論。信業(yè)基金首席投資官張偉、華泰資產(chǎn)副總經(jīng)理李勝、韋萊韜悅中國區(qū)投資咨詢業(yè)務總監(jiān)唐崢輝、鉅派投資集團資產(chǎn)管理事業(yè)部合伙人趙甜、盛世方舟主管合伙人、盛世投資管理合伙人謝作強參加了本次論壇的討論。融資中國總編輯方泉擔任本次論壇主持。
下午，首先由乂學教育創(chuàng)始人栗浩洋發(fā)表了有關創(chuàng)業(yè)風口的主旨演講。他看來，近年來“亂花漸欲迷人眼”的風口很多，當看到起風時，往往為時已晚。栗浩洋對過去十年所有的真?zhèn)物L口進行了梳理，總結了真?zhèn)物L口的7大標志。他表示，如果在7個標志中出現(xiàn)6個，就可以瘋狂投入，甚至可以把基金的一半押入。
他總結，第一標志是同領域在美國已形成近10億美金的獨角獸；第二個標志是已經(jīng)投資過獨角獸的風投出手；第三個標志是行業(yè)中的傳統(tǒng)巨頭開始介入；第四個標志是原來并非該領域的互聯(lián)網(wǎng)巨頭殺入；第五個標志是消費者的習慣已經(jīng)逐步養(yǎng)成；第六個標志是技術條件成熟；第七個標志是線下場景真實。
主旨演講后，會議進入論壇環(huán)節(jié)，下午第一個論壇的主題是《創(chuàng)新為先，TMT領域風口選擇》。達晨創(chuàng)投業(yè)務合伙人何士祥主持了本場論壇，國科嘉和基金執(zhí)行合伙人陳洪武、云適配聯(lián)合創(chuàng)始人兼COO高婧、昆仲資本創(chuàng)始合伙人梁雋樟、華軟資本副總裁兼中技總經(jīng)理方銀河、戈壁創(chuàng)投合伙人徐晨、晨暉資本合伙人張磊出席了會議。與會嘉賓就TMT領域投資的白熱化、新技術、新產(chǎn)品中的機會、TMT投資風口進行了討論。
下午第二個論壇是文化專場，就“創(chuàng)新融合，技術、資本驅(qū)動下的文化產(chǎn)業(yè)”為主題，就技術和創(chuàng)新在文化產(chǎn)業(yè)中的作用、引導文化產(chǎn)業(yè)未來的投資機會、影視行業(yè)投資逐漸冷卻原因、文娛領域的并購重組項目勸退等熱點問題進行探討。
深創(chuàng)投執(zhí)行總經(jīng)理、投委會委員劉綱主持了本場論壇，辰海資本合伙人陳悅天、德同資本合伙人陸宏宇、中科招商聯(lián)席總裁、中科創(chuàng)大創(chuàng)始人、總裁劉繼軍、納德光學創(chuàng)始人、CEO彭華軍、君聯(lián)資本董事總經(jīng)理邵振興、陜西文化產(chǎn)業(yè)投資管理有限公司董事長朱勁松參與了論壇討論。
隨著消費升級，以旅游、娛樂、餐飲、IT產(chǎn)業(yè)消費升級趨勢最為明顯。在這樣的環(huán)境下，機構投資如何抓住高端消費的投資機會？大消費領域的投資是否需要升級？針對這些熱點話題，以“消費升級，資本如何引領消費投資”為核心內(nèi)容，金慧豐投資董事長周麗霞主持了大消費專場論壇，百度風投執(zhí)行董事劉一昂、創(chuàng)世伙伴資本合伙人梁宇、五?；鹚侥脊蓹嗖繄?zhí)行董事潘震、沸點資本合伙人于光東、通江資本董事總經(jīng)理張嘉誠參與了討論。
7月27日上午，2017股權投資產(chǎn)業(yè)峰會迎來了第二天的精彩演講。融資中國出品人朱閃率先發(fā)表主題致辭，對2017年上半年中國股權投資的基本情況進行了回顧。
朱閃介紹，從基金管理看，認繳規(guī)模、實繳規(guī)模相對去年明顯增長；從私募看，情況也超過了去年，各地政府對股權投資注入了更大的重視度；從投資類型，創(chuàng)業(yè)基金和成長基金還是主流。此外，基金管理的投資情況也令人振奮，上半年，股權基金投出的基金接近2016年的全部規(guī)模；從投資階段看，投資逐步傾向前期，天使和VC基金數(shù)量攀升。朱閃認為，在未來一段時間內(nèi)，IPO退出會成為股權投資退出的主要渠道。
民生證券副總裁、研究院院長管清友針對特色小鎮(zhèn)等話題進行了主題演講。他提出了特色小鎮(zhèn)的三個要素。“第一是產(chǎn)業(yè)、第二是資本、第三是城鎮(zhèn)。”他表示，特色小鎮(zhèn)需要有核心競爭力，自然資源、產(chǎn)業(yè)基礎都是稀缺資源。
管清友強調(diào)，產(chǎn)融結合在金融環(huán)境發(fā)生重大變化時，不僅僅是一個口號，而是必須要做的?！敖鹑谡叩淖兓馕吨^去的無論是一級還是二級市場的泡沫會逐漸被擠掉，逼迫金融和資本深入滲透到實業(yè)，滲透到產(chǎn)業(yè)里去?！惫芮逵烟寡裕軗亩嗄旰?，特色小鎮(zhèn)會千篇一律。他表示，特色小鎮(zhèn)就是要讓人“看得見山，望得見水，記得住鄉(xiāng)愁”?！疤厣℃?zhèn)能不能發(fā)展好，取決于發(fā)展理念的轉(zhuǎn)化，具體案例如金融小鎮(zhèn)、科技小鎮(zhèn)、文旅小鎮(zhèn)等?！?/p>
27日上午的第一個論壇以特色小鎮(zhèn)為話題，針對“平臺構建，產(chǎn)業(yè)小鎮(zhèn)投資模式打造”進行討論，中國城市運營聯(lián)盟秘書長張建臣主持會議，參與討論的有北京協(xié)同創(chuàng)新園總裁陳良秋、華晟基金董事長林竹、盛世基業(yè)合伙人呂海彬、廣東宏景科技董事長歐陽華、中關村移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟常務副秘書長徐玉明、發(fā)改委國際合作中心PPP辦公室項目主任周凱波。
第二場論壇是高端制造專場，并以“新型高端，制造領域的投資趨勢和退出”為熱點話題進行討論。在高端裝備制造，人工智能、智能機器人以及高端智能裝備等呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，在新材料領域，特種功能和高性能復合材料也呈現(xiàn)快速發(fā)展趨勢，在此領域的投資選擇成為討論的熱點。盤古創(chuàng)富創(chuàng)始合伙人許萍主持了論壇，景林投資董事總經(jīng)理李德剛、同創(chuàng)偉業(yè)投資副總裁關博、金葵花資本副總裁戚博軒、領匯基金副總經(jīng)理譚紅、同系資本合伙人肖霽、中植資本高端制造產(chǎn)業(yè)投資部執(zhí)行總經(jīng)理楊森、虢盛投資董事總經(jīng)理楊龑參與了討論。
下午，源坤控股董事長李智就產(chǎn)融結合與產(chǎn)業(yè)鏈投資發(fā)表了主旨演講?！拔飪r高位運行、經(jīng)濟增速放緩、要素成本上升、產(chǎn)能過剩，不僅中國，世界經(jīng)濟的十字路口都走到了這樣的空間當中。在產(chǎn)能過剩和要素成本不斷上升過程中，大規(guī)模的追求某一個產(chǎn)業(yè)上的爆發(fā)越來越難。但是如果能抓住某一些增量市場，以用戶為核心，抓住單一產(chǎn)品的核心優(yōu)勢，雙向拉升。一方面在用戶端內(nèi)心的價值，一方面重塑產(chǎn)業(yè)鏈上的價值，從上游的技術轉(zhuǎn)動，通過銷售渠道、網(wǎng)絡的建立傳遞到底層用戶，雙向拉升產(chǎn)品的價值，在增量市場中依然可以爆發(fā)非常大的活力?！彼f。
李智表示，源坤控股對過去20多年的重資產(chǎn)和行業(yè)進行改造和提升，也在新興市場當中的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新方面進行了很多投資?！澳壳霸诮】殿I域、健康數(shù)據(jù)管理領域，包括在教育培訓、食品安全、影視文化傳媒、財富管理幾個行業(yè)當中，希望通過我們的投資模型和大家分享越來越多的價值。”
乾立基金董事總經(jīng)理李皎以“教育投資為核心的泛文化布局”為話題發(fā)表演講。她表示，一二線城市的精神娛樂、文化消費已經(jīng)是根本性需求。
“我們一直在思考怎么發(fā)揮原生優(yōu)勢來做教育的融資。乾立基金在幼教上的布局主要是以下三個方向：一方面并購控股幼教公司，二是布局海外市場，通過園所，師訊中心建設，進一步提高競爭力，嫁接海外的市場，主戰(zhàn)場在澳洲和北美。我們投海外地產(chǎn)的同時也在看海外一些不錯的教育理念和教育機構，也參股了一些不錯的標的。第三就是幼教產(chǎn)業(yè)鏈衍生市場的開發(fā)。”
“乾立基金是非常獨立的投資管理機構，我們累計投資管理規(guī)模超百億。做整體投資布局的時候充分考慮到地產(chǎn)基因的資本優(yōu)勢，在做文化尤其是教育上的投資布局?！彼a充。
下午第一場是健康醫(yī)療專題論壇，針對“技術主導，生物醫(yī)療投資的技術和模式”進行了討論。信中利資本集團高級合伙人、聯(lián)合執(zhí)行總裁陳丹主持論壇。澳銀資本合伙人李晉、中鈺資本合伙人馬賢明、方正和生董事總經(jīng)理沃飛宇、達晨創(chuàng)投董事總經(jīng)理徐淵平、創(chuàng)豐資本合伙人張可、鼎暉創(chuàng)新與成長基金合伙人張海峰參與討論。論壇上，嘉賓們紛紛發(fā)表自己的看法，將現(xiàn)場氣氛推向又一個高潮。
大會最后一個論壇是房地產(chǎn)基金專場，以“房地產(chǎn)市場下半場的投資轉(zhuǎn)型”為核心內(nèi)容，針對房地產(chǎn)后半場，房地產(chǎn)基金轉(zhuǎn)型、房地產(chǎn)投資市場的價值鏈、PPP帶來的投資機會進行討論。嘉富誠基金董事長鄭錦橋主持了本場論壇，盛世神州副董事長蔡汝雄、中誠投資首席研究員陳延彬、乾立基金董事總經(jīng)理湯兆安、長富匯銀執(zhí)行總裁楊明偉、易居資本董事總經(jīng)理張文鈞、金茂資本首席執(zhí)行官周立燁參與了本場論壇的討論環(huán)節(jié)。
晚上6點，會議進入頒獎晚宴環(huán)節(jié)，眾多機構、企業(yè)參與了盛大的頒獎典禮，并頒發(fā)了相關獎項。
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