蘇州2022年12月22日 /美通社/ -- 12月21日，浙商證券發(fā)布《清潔能源運(yùn)營領(lǐng)導(dǎo)者，多業(yè)務(wù)協(xié)同推進(jìn)換電布局 ——協(xié)鑫能科（002015）深度報(bào)告》，指出公司是清潔能源運(yùn)營領(lǐng)導(dǎo)者，多業(yè)務(wù)協(xié)同推進(jìn)換電運(yùn)營，有望打造第二成長曲線。同時(shí)，公司清潔能源運(yùn)營基石逐步擴(kuò)張，綜合能源服務(wù)融合推進(jìn)優(yōu)勢明顯。浙商證券首次覆蓋，給予公司“買入”評級，表明機(jī)構(gòu)投資者對公司經(jīng)營情況及換電業(yè)務(wù)布局的看好。
研報(bào)指出，公司建設(shè)并運(yùn)營的換電站盈利能力有保障，且未來有望逐步提升盈利空間。公司運(yùn)營的換電站覆蓋出租車、網(wǎng)約車、卡車等商用車，運(yùn)營站點(diǎn)已完成換電車輛配套，利用率有保障，根據(jù)公司前期測算，乘、商用車換電站運(yùn)營 irr 約為 10.11%—11.90%，車電分離情況下 irr 約為 10.33%—11.75%，公司著力換電站自主研發(fā)，預(yù)計(jì)可將乘用車、商用車換電站投資金額分別降低 40%、50%以上，收益率仍有提升空間。截至2022年第三季度，協(xié)鑫能科已建成乘/商用車換電站32/12座，預(yù)計(jì)22/23/24公司各類換電站將達(dá)到 58/600/1500 座。
同時(shí)，公司發(fā)電結(jié)構(gòu)逐步清潔化且通過業(yè)務(wù)協(xié)同有望實(shí)現(xiàn)盈利改善。截至2022年上半年，公司運(yùn)營電廠總裝機(jī)容量3807.24MW，以天然氣、風(fēng)能為主的清潔能源裝機(jī)容量占比超90%。在電價(jià)傳導(dǎo)不良的情況下，公司熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目可以通過熱電量調(diào)節(jié)推動(dòng)蒸汽輸出增加，同時(shí)公司風(fēng)電業(yè)務(wù)不受能源價(jià)格影響，將提供強(qiáng)有力的盈利保障。此外，公司售電和需求側(cè)管理業(yè)務(wù)從培育期進(jìn)入了快速增長期和成熟期，配售電、能效、儲(chǔ)能同步發(fā)展，業(yè)務(wù)融合相互推動(dòng)，熱電聯(lián)產(chǎn)奠定碳資產(chǎn)項(xiàng)目管理基礎(chǔ)，換電站運(yùn)營有望推動(dòng)電動(dòng)車碳減排貢獻(xiàn)業(yè)績增量。
因此，浙商證券預(yù)期2022-2024 年公司歸母凈利潤分別為9.09、15.01、24.38 億元，EPS分別為 0.56、0.92、1.50 元/股，對應(yīng)PE分別為24、15、9倍?？紤]公司業(yè)績的成長性和安全邊際，其表示看好公司發(fā)展。首次覆蓋，給予“買入”評級。
近日，協(xié)鑫能科CEO王振輝公開表示，公司致力于成為領(lǐng)先的移動(dòng)數(shù)字能源科技運(yùn)營商，助力中國零碳交通早日實(shí)現(xiàn)。協(xié)鑫能科聯(lián)和清華大學(xué)發(fā)布《城市零碳交通白皮書》，全面梳理了實(shí)現(xiàn)城市零碳交通的五大關(guān)鍵路徑“規(guī)、管、路、車、人”以及六大典型應(yīng)用場景案例。
“路，即綠色交通基礎(chǔ)設(shè)施，關(guān)鍵是綠電、數(shù)據(jù)和補(bǔ)能?！蓖跽褫x表示，“這對應(yīng)了協(xié)鑫能科的核心能力。目前，公司聚焦樞紐、干線、產(chǎn)業(yè)集群等場景，在長三角、珠三角、華中、西南區(qū)域重點(diǎn)省市規(guī)劃了近300座補(bǔ)能港站，接入了16種車型和10種站型。同時(shí)，公司也做出了明確的中遠(yuǎn)期規(guī)劃，將來要建成6000座換電站、服務(wù)超60萬輛電動(dòng)汽車，達(dá)到100GWh管理容量，300億kW售電量，形成千億級產(chǎn)業(yè)鏈投資和百億級年利潤規(guī)模?！?/p>
