北京2019年1月14日電 /美通社/ -- 1月13日，在中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作學(xué)會(huì)投融資促進(jìn)委員會(huì)主辦的“2019中國(guó)資本創(chuàng)新高峰論壇”上，國(guó)資委國(guó)有重點(diǎn)大型企業(yè)監(jiān)事會(huì)主席劉順達(dá)、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行副行長(zhǎng)高堅(jiān)、中國(guó)銀行原副行長(zhǎng)張燕玲、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任侯云春、全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委原副主任賀鏗、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局原總經(jīng)濟(jì)師姚景源、盛世投資CEO張洋等發(fā)表了主旨演講。張洋在演講中提出，產(chǎn)業(yè)母基金是實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)化的重要抓手。在我國(guó)長(zhǎng)周期股權(quán)投資產(chǎn)品呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺的形勢(shì)下，人們要抓住產(chǎn)業(yè)母基金這樣一個(gè)新工具。在市場(chǎng)化布局中推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、助力區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)母基金應(yīng)該成為信用擴(kuò)張和貨幣發(fā)行的重要載體。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2017年，中國(guó)資管行業(yè)總規(guī)模達(dá)126萬(wàn)億，從總量上看確實(shí)不缺錢(qián)。但從資產(chǎn)類(lèi)別進(jìn)行分析，在這126萬(wàn)億中，銀行理財(cái)占29.54%，信托占26.25%，證券占16.88%，保險(xiǎn)占16.75%，私募基金只占11.1%。近年來(lái)，私募基金行業(yè)保持了正向增長(zhǎng)，2018年增幅達(dá)15.1%，管理規(guī)模近13萬(wàn)億元。但不容回避的是，在私募基金中，很大一部分是私募證券基金；即便是私募股權(quán)基金里面，也只有小部分是私募創(chuàng)業(yè)基金。
通過(guò)這些數(shù)據(jù)不難看出，我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)的資金多數(shù)流向了固定收益，流向了房地產(chǎn)和政府拉動(dòng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為核心的底層資產(chǎn)的固定收益產(chǎn)品。目前，我國(guó)長(zhǎng)周期的股權(quán)投資產(chǎn)品確實(shí)比較短缺，但這種短缺是結(jié)構(gòu)性短缺。所謂結(jié)構(gòu)性短缺，就是說(shuō)我們的長(zhǎng)期資本提供者不是配置性的。在國(guó)外長(zhǎng)期資源提供者是大學(xué)基金、私人捐贈(zèng)基金、社?；穑覈?guó)重要的長(zhǎng)期資本供給者是國(guó)有企業(yè)和地方政府財(cái)政資金。
自從財(cái)政資金“撥改投”以來(lái)，政府引導(dǎo)基金掀起了一股新的浪潮。如今我國(guó)政府引導(dǎo)基金存量已達(dá)數(shù)萬(wàn)億元。根據(jù)投中CVSource調(diào)研顯示，2018年一級(jí)市場(chǎng)募集金額較大的10只基金中有7只基金是政府為主要出資方之一。除了財(cái)政直接出資外，包括央企、城投公司在內(nèi)的國(guó)有企業(yè)也非?；钴S。在張洋看來(lái)，目前，我國(guó)已經(jīng)形成了資本供給的新的結(jié)構(gòu)性力量 -- 地方政府的產(chǎn)業(yè)基金。而這些產(chǎn)業(yè)基金中很多以產(chǎn)業(yè)母基金形式出現(xiàn)。大家要善用這樣一個(gè)工具。
2018年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，改善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高直接融資比重，解決好民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題。張洋認(rèn)為，解決“實(shí)體企業(yè)融資難”問(wèn)題，與我國(guó)的貨幣發(fā)行機(jī)制和傳導(dǎo)機(jī)制息息相關(guān)。如今隨著越來(lái)越多的央行貨幣工具使用和積極財(cái)政政策實(shí)施，更多地創(chuàng)設(shè)了一些定向工具。為了更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，張洋認(rèn)為，在原有金融機(jī)構(gòu)之外創(chuàng)設(shè)一個(gè)新的準(zhǔn)金融力量，用新的傳導(dǎo)體系改變傳統(tǒng)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，以提高傳導(dǎo)效率。一個(gè)“一竿子捅到底”的方法，就是產(chǎn)業(yè)母基金。
以政府財(cái)政出資和國(guó)有企業(yè)為核心出資力量的產(chǎn)業(yè)母基金，不是顛覆原有金融體系，而是在培養(yǎng)一支新兵。近年來(lái)，政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金發(fā)展迅猛。國(guó)家想要支持什么領(lǐng)域，都會(huì)通過(guò)設(shè)立基金的方式，究其原因在于基金具有在一定時(shí)間內(nèi)所有權(quán)、決策權(quán)、收益權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)等可分離的優(yōu)點(diǎn)，是一個(gè)靈活的資源配置工具。產(chǎn)業(yè)母基金可以較大限度調(diào)動(dòng)市場(chǎng)上所有主體的參與熱情，把資金配置到實(shí)體企業(yè)特別是民營(yíng)企業(yè)上來(lái)。
實(shí)施區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略是新時(shí)代我國(guó)的重要戰(zhàn)略之一。在張洋看來(lái)，實(shí)現(xiàn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的一個(gè)重點(diǎn)策略就是用產(chǎn)業(yè)母基金推動(dòng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)母基良性發(fā)展的核心要素則是市場(chǎng)化。
在剛剛過(guò)去的2018年，盛世投資新投基金47只，新投規(guī)模80億，新投子基金規(guī)模320億。強(qiáng)化舉措推進(jìn)西部大開(kāi)發(fā)形成新格局。盛世投資在內(nèi)蒙古通遼用肉牛產(chǎn)業(yè)基金為精準(zhǔn)扶貧提供新的解決方案，在廣西共同發(fā)起設(shè)立國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展基金。發(fā)揮優(yōu)勢(shì)推動(dòng)中部地區(qū)崛起。盛世投資創(chuàng)新方式將美團(tuán)點(diǎn)評(píng)B2B湖南總部落地湘江新區(qū)，在武漢經(jīng)開(kāi)區(qū)推動(dòng)老工業(yè)基地轉(zhuǎn)型升級(jí)。創(chuàng)新引領(lǐng)率先實(shí)現(xiàn)東部地區(qū)優(yōu)化發(fā)展。盛世投資在南京、南通、連云港等地推動(dòng)愛(ài)飛客、新希望、納爾股份、通富微電、通利科技等落地與發(fā)展。諸多案例背后，均離不開(kāi)產(chǎn)業(yè)母基金的身影。
錢(qián)從哪里流過(guò)，哪里就會(huì)繁榮昌盛。張洋認(rèn)為，無(wú)論是實(shí)體企業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，還是區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)母基金未來(lái)一定是需要得到重視和加以市場(chǎng)化利用的重要工具。
