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莫斯科2018年11月13日電 /美通社/ --
2017年，俄羅斯風(fēng)險(xiǎn)資本交易市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)近年來(lái)首次增長(zhǎng)，增長(zhǎng)48%，達(dá)到2.437億美元，而前一年為1.652億美元。與2016年一樣，風(fēng)險(xiǎn)資本生態(tài)系統(tǒng)的總規(guī)模為4.1億美元。
普華永道(PwC)和俄羅斯風(fēng)險(xiǎn)投資公司(RVC)介紹了2017年和2018年上半年對(duì)俄羅斯風(fēng)投行業(yè)的第七次年度回顧MoneyTree?: Venture Market Navigator (MoneyTree?: Russia)。
根據(jù)調(diào)查，2017年風(fēng)險(xiǎn)資本交易市場(chǎng)交易總額為2.437億美元，比前一年的1.652億美元增長(zhǎng)了48%。交易數(shù)量為205次，增加了21次。這些數(shù)據(jù)都表明，俄羅斯市場(chǎng)的投資活動(dòng)略有增加。2018年上半年，共進(jìn)行了97次交易，總價(jià)值9340萬(wàn)美元。
平均交易規(guī)模也從2016年的110萬(wàn)美元增加到2017年的150萬(wàn)美元。這一增長(zhǎng)體現(xiàn)了在宏觀經(jīng)濟(jì)條件改善的背景下投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本資產(chǎn)的積極態(tài)度。2018年上半年，平均交易規(guī)模為130萬(wàn)美元。2017年，種子階段的交易平均投資規(guī)模增加幅度較大(從24萬(wàn)美元增至53萬(wàn)美元，增長(zhǎng)2.2倍)。
就交易數(shù)量和投資規(guī)模而言，信息技術(shù)仍然是領(lǐng)先行業(yè)。2017年，這一行業(yè)的交易占所有交易的75%，占交易總量的84%。工業(yè)和生物技術(shù)行業(yè)的交易量分別各占10%和6%。
這份報(bào)告表明，創(chuàng)業(yè)階段的平均交易規(guī)模也有所增加(從56萬(wàn)美元增至83萬(wàn)美元，增長(zhǎng)了49%)。同時(shí)，早期階段和擴(kuò)張階段的平均投資規(guī)模幾乎保持不變(初期從83萬(wàn)美元變?yōu)?2萬(wàn)美元，擴(kuò)張階段從281萬(wàn)美元變?yōu)?77萬(wàn)美元)。2018年上半年，市場(chǎng)在種子階段的平均交易規(guī)模增長(zhǎng)了兩倍(從53萬(wàn)美元增加到90萬(wàn)美元)，在創(chuàng)業(yè)階段投資增長(zhǎng)了61%(從83萬(wàn)美元增加到133萬(wàn)美元)。同期，在擴(kuò)張階段，平均交易規(guī)模下降了29%(從277萬(wàn)美元降至196萬(wàn)美元)。
2017年，投資者業(yè)績(jī)急劇下降，總共只有15筆交易(2016年則為30筆)。交易總價(jià)值也下降了33%，降至7990萬(wàn)美元，而2016年為1.2億美元。雖然2018年上半年只完成了少量交易(6筆)，但總價(jià)值(6850萬(wàn)美元)已可與2017年全年的數(shù)字相媲美。
RVC首席執(zhí)行官Alexander Povalko表示：“在經(jīng)歷了多年的停滯之后，風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)終于開(kāi)始增長(zhǎng)，無(wú)論是在規(guī)模還是交易數(shù)量方面。這表明投資者情緒逐漸轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)逐漸適應(yīng)新情況。關(guān)鍵問(wèn)題是是否有可能將這些目前不穩(wěn)定的動(dòng)態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)殚L(zhǎng)期趨勢(shì)。RVC與經(jīng)濟(jì)發(fā)展部制定的這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)戰(zhàn)略計(jì)劃應(yīng)消除對(duì)該行業(yè)增長(zhǎng)的最困難限制。重要的因素包括吸引機(jī)構(gòu)投資者和公司策略師進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)，平衡投資周期的各個(gè)階段，為投資創(chuàng)造一個(gè)舒適的法律環(huán)境?！?/p>
PwC Russia交易服務(wù)負(fù)責(zé)人Oleg Malyshev表示：“根據(jù)2018年上半年的數(shù)據(jù)，風(fēng)險(xiǎn)資本生態(tài)系統(tǒng)的總規(guī)模為2億美元，出口交易總額為6900萬(wàn)美元，與2017年全年的數(shù)據(jù)相當(dāng)。這表明，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的需求在后期出現(xiàn)回升。俄羅斯風(fēng)險(xiǎn)基金在全球風(fēng)險(xiǎn)投資體系中表現(xiàn)出很高的參與度。2017年，外國(guó)項(xiàng)目中涉及俄羅斯資金的交易量為6.96億美元，幾乎是同期俄羅斯項(xiàng)目投資的三倍?！?/p>
2017年，發(fā)放的基金數(shù)降至4558筆，共計(jì)8850萬(wàn)美元。相比之下，2016年發(fā)放了4651筆基金，總額為1.214億美元。2018年上半年，共發(fā)放了2266筆基金，總額達(dá)3710萬(wàn)美元。與前一年一樣，最活躍的捐贈(zèng)基金是The Foundation for Assistance to Small Innovative Enterprises in Science and Technology (Innovation Assistance Foundation，或者Bortnik Fund)和Skolkovo Foundation.。
編者注：
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方法
這份報(bào)告基于The MoneyTree? Report(http://www.pwc.com/globalmoneytree)。
MoneyTree?: Russia 在俄羅斯風(fēng)險(xiǎn)投資公司的支持下，由普華永道根據(jù)俄羅斯風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)(RVCA)支持創(chuàng)建的聯(lián)合分析小組(JAG)提供的信息編寫(xiě)。
MoneyTree?: Russia方法與RVCA編寫(xiě)并得到RVC聯(lián)合分析小組支持的收集和分析俄羅斯直接和風(fēng)險(xiǎn)資本基金主要參數(shù)和活動(dòng)的方法之間的主要區(qū)別(http://www.rvca.ru/upload/files/lib/methodology-of-data-collection-and-analysis.pdf)在于后者考慮了風(fēng)險(xiǎn)資本投資市場(chǎng)和直接投資市場(chǎng)。
此外，普華永道還修訂了RVCA收集的數(shù)據(jù)(涉及使用其他公開(kāi)信息來(lái)源和核查各種外部來(lái)源的交易價(jià)值)。根據(jù)這一方法，分析包括了天使投資人進(jìn)行的交易。
在分析數(shù)據(jù)時(shí)，考慮到了天使投資人、投資公司以及私營(yíng)、公司和國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)基金實(shí)際收到和作出的所有風(fēng)險(xiǎn)資本投資，這些投資金額總計(jì)不超過(guò)1億美元，是在一輪融資過(guò)程中進(jìn)行的。如果公司由于兩輪或更多輪融資而獲得投資，則每一輪都被視為一項(xiàng)單獨(dú)的交易。這項(xiàng)研究考慮了2016年1月1日至2018年6月30日期間正式完成的交易。
風(fēng)險(xiǎn)投資是指收購(gòu)新公司或新興公司的普通股和特許資本，但收購(gòu)的股份少于控股權(quán)益。所投資的資金主要用于企業(yè)發(fā)展，不用于購(gòu)買(mǎi)屬于公司現(xiàn)有股東(創(chuàng)始人)的股份。本報(bào)告審查了俄羅斯聯(lián)邦在信息、生物學(xué)或工業(yè)技術(shù)領(lǐng)域開(kāi)展業(yè)務(wù)的公司。
報(bào)告包括關(guān)于基金數(shù)額的資料?；鹗侵阜峙浣o一家公司用于進(jìn)行科學(xué)或其他研究和開(kāi)發(fā)工作的一種不應(yīng)償還的補(bǔ)貼。然而，基金是不可銷(xiāo)售的資金來(lái)源，在確定風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)數(shù)量時(shí)不會(huì)考慮。報(bào)告還討論了導(dǎo)致投資者退出的交易。然而，與基金一樣，這些資金不包括在風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)總額中。
PwC Russia簡(jiǎn)介
PwC Russia (http://www.pwc.ru)提供以行業(yè)為中心的保險(xiǎn)、稅收、法律和咨詢(xún)服務(wù)。在普華永道莫斯科、圣彼得堡、葉卡捷琳堡、喀山、頓河畔羅斯托夫、克拉斯諾達(dá)爾、沃羅涅日、新西伯利亞、弗拉季高加索和烏法辦事處工作的2700多名專(zhuān)業(yè)人員分享了他們的想法、經(jīng)驗(yàn)和解決方案，為我們的客戶(hù)提供新的觀點(diǎn)和實(shí)用建議。
普華永道是指普華永道網(wǎng)絡(luò)和/或其一個(gè)或多個(gè)成員公司，每個(gè)公司都是一個(gè)單獨(dú)的法律實(shí)體。這些公司共同組成普華永道網(wǎng)絡(luò)，在158個(gè)國(guó)家擁有236，000多名員工。詳情請(qǐng)參閱ttp://www.pwc.ru/ru/about.html。
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RVC 簡(jiǎn)介
俄羅斯風(fēng)險(xiǎn)投資公司是為發(fā)展俄羅斯聯(lián)邦風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)而設(shè)立的國(guó)家基金。RVC的主要目標(biāo)是促進(jìn)俄羅斯私營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)資本投資行業(yè)的發(fā)展，發(fā)揮國(guó)家技術(shù)倡議項(xiàng)目辦公室的作用。RVC的授權(quán)資本超過(guò)300億盧布，全部所有權(quán)由俄羅斯聯(lián)邦國(guó)家財(cái)產(chǎn)署(Rosimushchestvo)代表俄羅斯聯(lián)邦擁有。RVC目前有26只基金，資本總額為418億盧布，RVC所占份額為248億歐元。RVC目前在225家投資組合公司擁有資金，核準(zhǔn)投資總額達(dá)186億美元。
