北京2009年4月17日電 /美通社亞洲/ -- 為支持中國(guó)創(chuàng)投業(yè)逆勢(shì)而上，國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)在2009年推出了一系列創(chuàng)投新政，前些年已出臺(tái)的創(chuàng)投政策也有了進(jìn)一步完善的具體思路。為促進(jìn)各界理解國(guó)家促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展相關(guān)政策和法規(guī)，并借鑒中國(guó)臺(tái)灣經(jīng)驗(yàn)，探索適合中國(guó)當(dāng)前國(guó)情的創(chuàng)投基金運(yùn)作模式，由北京大學(xué)創(chuàng)業(yè)投資研究中心、北京工商大學(xué)中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資研究中心、臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會(huì)主辦，《投資與合作》雜志獨(dú)家平面媒體支持的，于2009年4月11日，在北京大學(xué)聯(lián)合舉辦了“2009中華創(chuàng)投家論壇暨創(chuàng)投政策解讀會(huì)”。本次會(huì)議通過(guò)各部委有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)創(chuàng)投新政的解讀和兩岸創(chuàng)投家領(lǐng)袖們的對(duì)話(huà)交流，向市場(chǎng)發(fā)出了令人鼓舞的強(qiáng)烈信息：中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資政策法律框架與運(yùn)作模式已經(jīng)明晰，進(jìn)一步改進(jìn)和完善現(xiàn)行政策的方向也趨于明朗。
一、發(fā)展創(chuàng)投對(duì)中國(guó)具有特別重要的意義
創(chuàng)業(yè)投資作為“支持創(chuàng)業(yè)的投資制度創(chuàng)新”主要支持科技型企業(yè)的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，但從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，并不局限于科技型企業(yè)。中國(guó)作為一個(gè)新興的處于轉(zhuǎn)型時(shí)期的大國(guó)，有更多的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資支持。
國(guó)家發(fā)展改革委財(cái)政金融司司長(zhǎng)徐林強(qiáng)調(diào)，十七大報(bào)告已經(jīng)明確提出“實(shí)施以創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)戰(zhàn)略”，在我國(guó)就業(yè)形勢(shì)越來(lái)越嚴(yán)峻的情況下，光靠已有企業(yè)擴(kuò)大就業(yè)不現(xiàn)實(shí)，必須積極鼓勵(lì)創(chuàng)辦新企業(yè)。創(chuàng)業(yè)活動(dòng)要想可持續(xù)，靠傳統(tǒng)金融體系支持不行，必須大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資。
臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會(huì)理事長(zhǎng)林坤銘指出：臺(tái)灣當(dāng)局在26年前所提出的發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資之決策，已被實(shí)踐證明為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較有效的戰(zhàn)略性舉措。臺(tái)灣從過(guò)去傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)社會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)代工業(yè)社會(huì)和科技之島，在很大程度上得益于上世紀(jì)80年代以來(lái)創(chuàng)業(yè)投資的有力支持與推動(dòng)。大陸要盡快實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，更需要加快發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資。
北大創(chuàng)業(yè)投資研究中心常務(wù)副理事長(zhǎng)、深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)董事長(zhǎng)靳海濤提出，應(yīng)當(dāng)從“七個(gè)促進(jìn)”角度，來(lái)全面理解發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資對(duì)中國(guó)的特殊意義。他認(rèn)為，發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資，一是有利于促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展和社會(huì)就業(yè)；二是有利于促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展；三是有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)展轉(zhuǎn)變；四是有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；五是有利于促進(jìn)企業(yè)資本運(yùn)作；六是有利于促進(jìn)企業(yè)規(guī)范經(jīng)營(yíng)；七是有利于促進(jìn)投融資平臺(tái)形成。
北大創(chuàng)業(yè)投資研究中心常務(wù)副主任、中科創(chuàng)業(yè)投資管理公司董事長(zhǎng)單祥雙指出，創(chuàng)投資本在廣義資本市場(chǎng)的地位，相當(dāng)于火車(chē)的火車(chē)頭。只有火車(chē)頭充滿(mǎn)能量，才能拉著把國(guó)廣義資本市場(chǎng)迅跑。
二、創(chuàng)投政策法律體系初步確立
國(guó)家發(fā)展改革委財(cái)政金融司司長(zhǎng)介紹，2005年，十部委聯(lián)合發(fā)布《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，說(shuō)明創(chuàng)業(yè)投資受到國(guó)務(wù)院各有關(guān)部門(mén)的高度重視。十部委辦法實(shí)施以來(lái)，有關(guān)部門(mén)積極推進(jìn)相關(guān)配套政策，已初步確立起比較完善的創(chuàng)業(yè)投資政策法律體系：一是2007年2月國(guó)家財(cái)稅部門(mén)聯(lián)合出臺(tái)了《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)31號(hào)文）。特別是后來(lái)出臺(tái)的《企業(yè)所得稅法》還以法律形式，既明確了31號(hào)文所確立的基本原則，又為今后修訂完善創(chuàng)業(yè)投資稅收優(yōu)惠政策留下了操作空間，相信隨著今后對(duì)實(shí)際運(yùn)作情況的總結(jié)，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展稅收優(yōu)惠政策將越來(lái)越完善。二是由國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、商務(wù)部聯(lián)合起草的《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運(yùn)作的指導(dǎo)意見(jiàn)》已于2008年經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，由國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布，從而為運(yùn)用財(cái)政資金引導(dǎo)民間資金設(shè)立創(chuàng)投企業(yè)以及引導(dǎo)創(chuàng)投企業(yè)投資中早期企業(yè)和需要國(guó)家重點(diǎn)支持企業(yè)提供了政策框架。三是《在創(chuàng)業(yè)板公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理暫行辦法》已于3月末發(fā)布，創(chuàng)業(yè)投資的退出通道將更加通暢。四是國(guó)家發(fā)展改革委已核準(zhǔn)蘇州創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)發(fā)行5億元企業(yè)債券，開(kāi)創(chuàng)了創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)通過(guò)債權(quán)融資增強(qiáng)投資能力試點(diǎn)的先例。同時(shí)，還正在研究探索通過(guò)向銀行借款等方式增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資能力的可行性。
三、創(chuàng)投優(yōu)惠政策效果初現(xiàn)，實(shí)施細(xì)則將進(jìn)一步完善
財(cái)政部稅政司有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，我國(guó)已經(jīng)基本形成支持自主創(chuàng)新的稅收政策體系，創(chuàng)業(yè)投資稅收優(yōu)惠政策便是其中重要的一環(huán)。我國(guó)支持自主創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)投資的方向是堅(jiān)定不移的，其貫徹實(shí)施將是長(zhǎng)期的。之所以要將創(chuàng)投稅收優(yōu)惠政策寫(xiě)進(jìn)《企業(yè)所得稅法》，就是為了向市場(chǎng)發(fā)出一個(gè)強(qiáng)烈信號(hào)：中國(guó)已經(jīng)將創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠政策以法律形式固定下來(lái)。下一步將按照《企業(yè)所得稅法》的基本原則進(jìn)一步完善，以使創(chuàng)投企業(yè)迎來(lái)更美好的前景。但是，稅收優(yōu)惠政策的完善必須以中國(guó)現(xiàn)行稅制和法律框架為基礎(chǔ)，不能盲目照搬國(guó)外。
國(guó)家稅務(wù)總局所得稅司有關(guān)負(fù)責(zé)人具體介紹了貫徹落實(shí)和完善創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠政策的思路。按照慣例，像《企業(yè)所得稅法》這樣的大法正式實(shí)施后，以前出臺(tái)的各類(lèi)稅收政策，包括創(chuàng)投企業(yè)稅收政策都要停止執(zhí)行。所以，絕大多數(shù)省市區(qū)的稅務(wù)部門(mén)都在等待國(guó)家稅務(wù)部門(mén)重新明確創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠政策，這也是31號(hào)文只有在少數(shù)省市得到實(shí)施的主要原因。為貫徹實(shí)施好《企業(yè)所得稅法》第三十一條以及《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第九十七條關(guān)于創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠政策的規(guī)定，國(guó)家財(cái)稅部門(mén)將盡快出臺(tái)新的促進(jìn)創(chuàng)投企業(yè)發(fā)展稅收政策，并將盡量提高政策實(shí)施的操作性。但鑒于《企業(yè)所得稅法》第一條規(guī)定“合伙企業(yè)不適用本法”，因此，《企業(yè)所得稅法》第三十一條所規(guī)定的創(chuàng)投企業(yè)稅收政策無(wú)法適用于合伙型創(chuàng)投企業(yè)。
江蘇科技投資集團(tuán)副總裁郭順根、浙江通聯(lián)創(chuàng)業(yè)投資公司副總裁袁強(qiáng)等現(xiàn)身說(shuō)法，分別介紹了其所在創(chuàng)投企業(yè)實(shí)施稅收抵扣政策的顯著成效與操作流程，并提出了進(jìn)一步完善稅收政策的建議。
四、引導(dǎo)基金指導(dǎo)意見(jiàn)已初顯成效
國(guó)家發(fā)展改革委副司長(zhǎng)曹文煉介紹，《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運(yùn)作的指導(dǎo)意見(jiàn)》發(fā)布以來(lái)，在短短半年不到的時(shí)間里，即已取得三方面成效：一是由于明確了通過(guò)引導(dǎo)基金引導(dǎo)社會(huì)資金設(shè)立創(chuàng)投企業(yè)和引導(dǎo)創(chuàng)投企業(yè)投資方向的意義，促進(jìn)了國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)和各地方政府對(duì)設(shè)立引導(dǎo)基金的共識(shí)，扭轉(zhuǎn)了過(guò)去政府部門(mén)熱衷于通過(guò)財(cái)政出資直接設(shè)立國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資公司的局面。目前，除北京、陜西、內(nèi)蒙、杭州、成都等地已經(jīng)設(shè)立引導(dǎo)基金外，遼寧、山東、四川、云南、貴州、浙江、深圳、南京等地已經(jīng)獲得當(dāng)?shù)卣鷾?zhǔn)，正在積極籌備設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。二是由于規(guī)定了引導(dǎo)基金的資金來(lái)源、管理運(yùn)作、監(jiān)管與指導(dǎo)、風(fēng)險(xiǎn)控制和組織實(shí)施等事項(xiàng)，有效提高了各地設(shè)立引導(dǎo)基金的操作性。三是由于確立了引導(dǎo)基金按事業(yè)法人形式設(shè)立和納入公共財(cái)政考核的管理體制，有效解決了引導(dǎo)基金在過(guò)去只能以財(cái)政賬戶(hù)形式存在，或一旦按照公司形式設(shè)立便被納入經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)考核而帶來(lái)的種種障礙。當(dāng)然，在全國(guó)上下都在積極設(shè)立引導(dǎo)基金的熱潮下，也要堅(jiān)持量力而行原則，特別是要避免引導(dǎo)基金偏離扶持創(chuàng)業(yè)投資的政策方向。
為促進(jìn)地方政府更好貫徹實(shí)施《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運(yùn)作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，會(huì)議邀請(qǐng)臺(tái)灣創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金副執(zhí)行長(zhǎng)何俊輝介紹了臺(tái)灣20多年來(lái)的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。據(jù)何俊輝介紹，臺(tái)灣成功地以92.7億元引導(dǎo)基金，直接帶動(dòng)了802.5億元社會(huì)資金設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資公司，間接促進(jìn)了整個(gè)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的快速發(fā)展。此外，杭州市發(fā)展改革委副主任章明偉、天津?yàn)I海新區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金公司董事長(zhǎng)楊旭才、陜西省發(fā)展改革委財(cái)政金融處處長(zhǎng)張劉俊、內(nèi)蒙古自治區(qū)發(fā)展改革委財(cái)政金融處處長(zhǎng)那艷茹等，也先后介紹了所設(shè)引導(dǎo)基金的運(yùn)作模式和經(jīng)驗(yàn)。
五、適合中國(guó)信用條件與政策框架的公司型創(chuàng)投基金模式漸入佳境
硅谷天堂創(chuàng)業(yè)投資管理集團(tuán)公司執(zhí)行總裁鮑鉞，結(jié)合中國(guó)當(dāng)前信用狀況與政策法律框架特點(diǎn)，演示了他所在公司近年來(lái)成功募集12只公司型創(chuàng)業(yè)投資基金，并得以順利運(yùn)作，為投資者帶來(lái)豐厚回報(bào)的操作經(jīng)驗(yàn)。該管理集團(tuán)公司通過(guò)委托管理模式，有效實(shí)現(xiàn)了受托管理創(chuàng)業(yè)投資（基金）公司所有權(quán)與管理公司經(jīng)營(yíng)決策權(quán)的分離，既保障了基金公司的知情權(quán)、收益分配決定權(quán)和有效監(jiān)督管理公司的權(quán)力、又保障了管理公司“專(zhuān)家管理”職能得以較大限度發(fā)揮。鮑鉞指出，中國(guó)的公司法體系已經(jīng)比較成熟，特別是為適應(yīng)創(chuàng)投基金等投資類(lèi)機(jī)構(gòu)而于2005年修訂以后，對(duì)投資者的保護(hù)更健全，董事會(huì)與管理團(tuán)隊(duì)的分權(quán)和專(zhuān)業(yè)化分工有了更靈活的空間。他們?cè)诠痉ǖ目蚣芟?，通過(guò)委托管理模式，有效實(shí)現(xiàn)了受托管理創(chuàng)業(yè)投資（基金）公司所有權(quán)與管理公司經(jīng)營(yíng)決策權(quán)的分離，既保障了基金公司的知情權(quán)、收益分配決定權(quán)和有效監(jiān)督管理公司的權(quán)力、又保障了管理公司“專(zhuān)家管理”職能得以較大限度發(fā)揮。相比較而言，合伙企業(yè)法雖然提出可以搞有限合伙，但中國(guó)的財(cái)產(chǎn)制度尚不健全，個(gè)人破產(chǎn)制度尚未建立，其他相關(guān)配套法規(guī)與政策的跟進(jìn)可能需要一個(gè)過(guò)程，有限合伙的政策法律風(fēng)險(xiǎn)較大。特別是當(dāng)前社會(huì)信用條件下，有限合伙型基金還要隨時(shí)面臨“散伙風(fēng)險(xiǎn)”。他們12只創(chuàng)業(yè)投資基金之所以都選擇公司型，也是為了對(duì)投資者負(fù)責(zé)。
為深入探討在中國(guó)現(xiàn)行信用條件與政策法律框架下運(yùn)作創(chuàng)業(yè)投資基金的制度創(chuàng)新策略，論壇還邀請(qǐng)了臺(tái)灣創(chuàng)投公會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)蘇拾忠、原中華創(chuàng)投協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)熊曉鴿、智基創(chuàng)投合伙人陳友忠、高能資本董事長(zhǎng)王曉濱、北大創(chuàng)投研究中心常務(wù)理事劉延生等業(yè)界領(lǐng)袖，分別貢獻(xiàn)了他們的灼見(jiàn)。
此外，蘇州創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)盛剛在會(huì)上介紹了所在公司多年來(lái)運(yùn)用銀行貸款增強(qiáng)投資能力，并實(shí)現(xiàn)貸款銀行、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)三贏的成功經(jīng)驗(yàn)，以及獲批發(fā)行5億元企業(yè)債券的操作經(jīng)驗(yàn)。
海浦發(fā)銀行副行長(zhǎng)劉信義作為獨(dú)家協(xié)辦單位負(fù)責(zé)人,在會(huì)上介紹了浦發(fā)銀行開(kāi)拓創(chuàng)業(yè)投資基金創(chuàng)新業(yè)務(wù)的成功經(jīng)驗(yàn)和運(yùn)作策略。
北大創(chuàng)投研究中心有關(guān)專(zhuān)家在總結(jié)發(fā)言中指出，應(yīng)加快完善相關(guān)配套政策與法規(guī)，為創(chuàng)投基金多元發(fā)展創(chuàng)造條件。但是，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)信用和政策法規(guī)體系的完善尚需一個(gè)過(guò)程，特別是投資人和管理人都還需要經(jīng)過(guò)歷煉，所以，宜以理性、務(wù)實(shí)和對(duì)投資者負(fù)責(zé)的精神，來(lái)推進(jìn)有關(guān)制度創(chuàng)新。
作為首屆中華創(chuàng)投家論壇，會(huì)議一直洋溢著熱烈的氣氛。國(guó)家有關(guān)部門(mén)代表、各省級(jí)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)備案管理部門(mén)代表、各創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)代表、海峽兩岸創(chuàng)投家代表、北大創(chuàng)投研究中心各位理事、北京工商大學(xué)中華創(chuàng)投家研修班學(xué)員以及各大媒體記者共300多人出席了會(huì)議。
