深圳2009年2月10日電 /美通社亞洲/ -- 近日，招商證券研發(fā)中心策略研究團(tuán)隊(duì)發(fā)布一周投資策略，主要內(nèi)容如下：
-- 外圍股市目前處在經(jīng)濟(jì)刺激利好強(qiáng)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)利空的階段，A 股亦反彈加速
雖然經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不好，但受參議院就近8000億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃達(dá)成一致的刺激，美股收高，帶動(dòng)全球股市普遍反彈。A 股亦反彈加速，其原因，一是1月份信貸超預(yù)期增長(zhǎng)，流動(dòng)性推動(dòng)作用繼續(xù)加強(qiáng)；二是1月份生產(chǎn)確實(shí)出現(xiàn)了回暖，PMI 指數(shù)反彈。這使得投資者對(duì)短期經(jīng)濟(jì)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂逐步轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)經(jīng)濟(jì)觸底反彈的期待。
但生產(chǎn)底不等于需求底，需求底的形成情況還要觀察。但這個(gè)問題短期內(nèi)還不會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成困擾，除非信貸投放和投資擴(kuò)張出現(xiàn)失控跡象、才可能再度導(dǎo)致政府進(jìn)行控制。
-- 對(duì)后續(xù)走勢(shì)的樂觀程度仍然謹(jǐn)慎，目前而言把握投資機(jī)會(huì)更為關(guān)鍵
本輪反彈已至或已過中段，短期加速上漲之后面臨一定的震蕩風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性推動(dòng)下的反彈應(yīng)還具備延續(xù)的時(shí)間和空間，目前把握投資機(jī)會(huì)更為關(guān)鍵。
此前招商證券策略研究團(tuán)隊(duì)推薦的公司、行業(yè)和板塊的投資機(jī)會(huì)已經(jīng)一一兌現(xiàn)。從景氣反彈、板塊輪動(dòng)和估值的角度考慮，銀行保險(xiǎn)（信貸大幅增長(zhǎng)減弱降息預(yù)期，估值相對(duì)較低）、石化（油價(jià)可能反彈）、家電（輕工業(yè)振興規(guī)劃的重點(diǎn)，估值相對(duì)較低）、航運(yùn)港口（進(jìn)口回升，BDI 可能繼續(xù)反彈至2500點(diǎn)）、電力（工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)將拉動(dòng)發(fā)電量反彈）、有色（基礎(chǔ)金屬價(jià)格止跌企穩(wěn)）等行業(yè)還存在繼續(xù)反彈的動(dòng)力。
在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整背景下，招商證券策略研究團(tuán)隊(duì)致力于尋找業(yè)績(jī)確定的細(xì)分領(lǐng)域龍頭，本周推薦廣電運(yùn)通（電子產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃對(duì)國(guó)產(chǎn) ATM 機(jī)在國(guó)內(nèi)銷售應(yīng)有明確支持，并支持骨干企業(yè)“走出去”。這有望推動(dòng)公司產(chǎn)品進(jìn)入建行和工行，也將推動(dòng)公司開拓海外市場(chǎng)）和中信海直（海上石油開發(fā)持續(xù)擴(kuò)張并向深海延伸，公司計(jì)劃到12年引進(jìn)10架直升機(jī)，滿足海上石油服務(wù)需求，預(yù)示著公司將從平穩(wěn)期進(jìn)入快速發(fā)展期，盈利與估值均有提升空間）。
-- 創(chuàng)業(yè)板 IPO 辦法擬5.1施行，繼續(xù)關(guān)注創(chuàng)投概念
建議控制風(fēng)險(xiǎn)、以組合形式把握創(chuàng)投概念股的主題性投資機(jī)會(huì)，關(guān)注同方股份、大眾公用、張江高科、電廣傳媒、南天信息、南京高科等。
