長期以來，許多客戶都有一個特點，相對于基金投資而言更傾向于股票投資，即便持有基金也以股票型基金為主。然而，這個結果并非表明客戶都是激進型客戶，實際風險測評結果表明穩(wěn)健型客戶占據了較大比重。在這種情況下，一方面客戶的資產配置呈現(xiàn)出與其風險偏好不相匹配的結果;另一方面，客戶資產集中于權益類資產，這就導致在熊市中蒙受了巨大的損失。
引入REITs基金是優(yōu)化資產配置的有益嘗試。根據美林投資時鐘理論，在經濟周期的不同階段，不同的大類資產有著不同的收益表現(xiàn)，投資者可以通過識別經濟周期的重要拐點，進行相應資產轉換或是通過大類資產配置實現(xiàn)符合某種風險偏好的、穩(wěn)定的、可預期的長期回報。
REITs 收益的大部分將用于發(fā)放紅利，給投資者提供了較高且穩(wěn)定的分紅回報。根據測算，1972 至 2010 年期間，F(xiàn)TSE NAREIT All Equity REITs 指數(shù)的平均年化股息(分紅再投資)收益率為 8.30%，而 S&P500 指數(shù)和 Dow Jones Wilshire5000 指數(shù)的平均年化股息(分紅再投資)收益率僅為3.44%和3.25%。FTSE NAREIT All Equity REITs 近20年的平均年化收益率高達16.2%，遠遠高于股票市場和債券市場的收益。房地產信托投資基金(Real Estate Investment Trusts，REITs)是一種專門投資于房地產的證券化的產業(yè)投資基金，通過發(fā)行股票(受益憑證)，集合公眾投資者資金，由專門機構經營管理，通過多元化的投資，選擇不同地區(qū)、不同類型的房地產項目進行投資組合，投資不動產所產生的收入以派息的方式分配給股東，從而使投資人獲取長期穩(wěn)定的投資收益。
好買視點：
RIETS具有幾大優(yōu)點：其一，分紅率比較高。其二，REITs和各類資產的相關性都不是很高，有其獨特的風險收益特征，受到股市影響較小。從資產配置的角度看，投資REITs可以優(yōu)化資產組合，在整體組合承受一定風險的情況下獲得更高的回報。其三，美國房地產持續(xù)復蘇可期。此外，美元仍有升值空間。
在美國財政懸崖之后，美國股市可能由前期的估值修復式反彈，進入業(yè)績驅動式上漲行情之中，美國房地產市場未來仍有增大的空間。
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