天和網(wǎng)天和財(cái)務(wù)頻道消息：那些供應(yīng)鏈相對(duì)復(fù)雜，業(yè)務(wù)范圍遍及全球的行業(yè)所擁有的儲(chǔ)備運(yùn)營(yíng)資本的潛力是最大的。但是，即便是在同行業(yè)內(nèi)部，各公司管理營(yíng)運(yùn)資本的方法也存在著令人震驚的差異。我們對(duì)一些行業(yè)開展的簡(jiǎn)單的基準(zhǔn)測(cè)試，顯示了所有行業(yè)在加速現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期方面所擁有的巨大潛力：我們選擇了一些營(yíng)運(yùn)資本密集型產(chǎn)業(yè)，并統(tǒng)計(jì)了自2008年年末起這些行業(yè)內(nèi)公司的現(xiàn)金 周轉(zhuǎn)周期，并據(jù)此把各行業(yè)內(nèi)公司分為3類，即分別排在前后1/4的公司，以及中間部分。下表則綜合地展現(xiàn)了各行業(yè)之間，及行業(yè)內(nèi)部這3類公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期 的差異（見下圖）。
根據(jù)我們協(xié)助客戶管理營(yíng)運(yùn)資本的經(jīng)驗(yàn)，我們發(fā)現(xiàn)，通過采用最佳管理方式，典型的大型跨國(guó)企業(yè)在降低營(yíng)運(yùn)資本融資要求方面的潛力最大。這類大型跨國(guó)公司加快現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期的幅度要比同行業(yè)其它公司高出25%，轉(zhuǎn)化為每股收益率則為2-3%的增長(zhǎng)率。管理咨詢公司如貝恩咨詢公司和波士頓咨詢集團(tuán)預(yù)計(jì)，通過加快現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期計(jì)劃，公司降低營(yíng)運(yùn)資本融資要求的幅度將達(dá)到30-40%。
優(yōu)化融資成本的益處
加速現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期能夠帶來(lái)的最大的好處就是，降低公司為營(yíng)運(yùn)資本融資時(shí)對(duì)銀行貸款及外部資金的依賴度。但是需要知道的是，加速現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期的好處遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止 于節(jié)省融資成本。優(yōu)化現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期后，公司能夠更好地對(duì)其復(fù)雜的供應(yīng)鏈進(jìn)行管理，鞏固公司與主要供應(yīng)商、發(fā)行商和顧客的關(guān)系，優(yōu)化外部采購(gòu)流程以獲得更大 額的折扣，以及最大幅度降低開具發(fā)票和回收賬款時(shí)發(fā)生錯(cuò)誤的幾率。
然而，懷疑論者也時(shí)常質(zhì)疑這些戰(zhàn)略上的優(yōu)勢(shì)對(duì)更大的戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)是否有實(shí)際意義，諸如促進(jìn)增長(zhǎng)、提高邊際利潤(rùn)及創(chuàng)造股東價(jià)值等目標(biāo)。而且，由于組織架構(gòu)復(fù)雜的大型跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)決 策是由多重力量作用的結(jié)果，因此，人們也不禁質(zhì)疑，改善營(yíng)運(yùn)資本的成果會(huì)不會(huì)被其它力量壓過，效果被大幅沖淡。但我們的經(jīng)驗(yàn)足以打消人們的疑慮，依我們的 過往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，加速現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期，能夠大幅提高公司的投資回報(bào)，增加資本開支，大幅提高公司的股東收益，領(lǐng)先于同行業(yè)其它公司。
