企業(yè)觀察報(bào)記者 要雪梅
P2P網(wǎng)貸平臺(tái)紅嶺創(chuàng)投近半年連續(xù)兩次出現(xiàn)巨額壞賬，涉及金額達(dá)1.7億元 東方IC / 供圖
陸續(xù)成立的網(wǎng)貸公司和不斷曝出的跑路事件，使得P2P網(wǎng)貸平臺(tái)更加光怪陸離。
3月14日友貸網(wǎng)宣布，因獲得美國上市公司銀富集團(tuán)的戰(zhàn)略投資，其成為赴美“曲線上市”的第一家中國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。與之相反，里外貸、網(wǎng)金寶等諸多網(wǎng)貸公司發(fā)出危機(jī)信號(hào)。截至今年2月底，P2P平臺(tái)有近500家公司被曝光出現(xiàn)問題。
多位業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，當(dāng)前P2P網(wǎng)貸“野蠻生長”的現(xiàn)狀，已經(jīng)到了必須進(jìn)行規(guī)范和監(jiān)管的時(shí)刻。
遭遇成長煩惱
P2P在國內(nèi)方興未艾。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2014年末，我國網(wǎng)貸平臺(tái)已達(dá)1575家，特別是2013年以來增長迅速，2014年P(guān)2P平臺(tái)數(shù)量更是以每天兩三家的上線速度激增。
然而，P2P網(wǎng)貸行業(yè)也遭遇了成長的煩惱，市場上時(shí)有傳出P2P公司兌付危機(jī)、跑路和倒閉的丑聞。
3月15日央視節(jié)目報(bào)道，百銀財(cái)富高層卷款跑路，涉案金額近2億元，目前上海警方正在對該案件進(jìn)行追查。
3月11日，陸金所曝出2.5億元壞賬的消息。雖然次日陸金所發(fā)聲明稱傳聞中的壞賬項(xiàng)目與陸金所P2P業(yè)務(wù)無關(guān)，但事件并未就此平息。
早在1月末，里外貸曝出兌付危機(jī)。這家成立不足兩年的公司截至問題爆發(fā)后的1月23日，待收本息已達(dá)到9.34億元，被業(yè)內(nèi)稱為“史上最大兌付危機(jī)”。
更有數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月底，被曝光的問題網(wǎng)貸平臺(tái)已達(dá)493家，較兩年前增加5倍;累計(jì)待收金額超過50億元，較兩年前增加約60倍。僅2015年1月份，就有至少69家平臺(tái)關(guān)停或跑路。
PPmoney聯(lián)合創(chuàng)始人胡新向企業(yè)觀察報(bào)記者透露，P2P行業(yè)排名前20位的公司占據(jù)了整個(gè)市場交易額的70%，也就是說，其余1000多家公司的規(guī)模和體量都很小。而這些小平臺(tái)中，有的在經(jīng)過了發(fā)展的無能為力之后選擇戰(zhàn)略性倒閉;有的是經(jīng)營不善、資金鏈斷裂后老板跑路;有的在設(shè)立之初動(dòng)機(jī)就不好，以詐騙為目的。他認(rèn)為，2015年預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)被收購、兼并等更加文明的新型退出機(jī)制。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長、互聯(lián)網(wǎng)金融千人會(huì)創(chuàng)始人黃震在接受企業(yè)觀察報(bào)記者采訪時(shí)表示，現(xiàn)在相當(dāng)一部分問題平臺(tái)不是真正的P2P平臺(tái)，而是偽平臺(tái)。它們打著P2P的名義，搞非法集資，包括建立資金池、虛假項(xiàng)目融資甚至是集資詐騙。
黃震認(rèn)為，規(guī)范的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)有四個(gè)要素：第一，必須是基于互聯(lián)網(wǎng)撮合匹配而產(chǎn)生的交易;第二，必須運(yùn)用Peer-To-Peer，即端對端的技術(shù)，而現(xiàn)在很多所謂P2P平臺(tái)不是出借人和借款人直接對接，導(dǎo)致中間信息不對稱;第三，必須運(yùn)用P2P技術(shù)進(jìn)行借貸，即大量的出借人和大量的借款人是分散匹配的，這是一種新型的資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù);第四，P2P技術(shù)的實(shí)現(xiàn)必須基于大數(shù)據(jù)和信息的透明公開。
盡管如此，開財(cái)寶CEO魏勇向企業(yè)觀察報(bào)記者表示，任何行業(yè)的發(fā)展都要經(jīng)歷“野蠻生長階段”，這是一個(gè)正常的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。“無論是從政策的支持，還是從市場需求程度看，P2P的發(fā)展空間還是很大的。”胡新認(rèn)為。
問題平臺(tái)四宗罪
P2P行業(yè)發(fā)展迅猛，但“無準(zhǔn)入門檻、無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管機(jī)構(gòu)”的“三無”狀態(tài)，導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)現(xiàn)存的平臺(tái)資質(zhì)良莠不齊。
接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從倒閉的P2P平臺(tái)來看，主要有這樣幾個(gè)特征：宣傳高收益率，風(fēng)險(xiǎn)控制不力，建立初期就目的不純，等等。
首先，P2P進(jìn)入門檻低。目前，P2P行業(yè)實(shí)行無牌照管理，且在工商登記中尚未有P2P的專門類別。中國小額信貸聯(lián)盟理事長杜曉山認(rèn)為，P2P“三無”現(xiàn)象導(dǎo)致行業(yè)混亂。而P2P注冊門檻低，卻可撬動(dòng)大量資金，杠桿率非常高，就容易出問題。
其次，以高收益做誘餌。P2P動(dòng)輒15%甚至25%的年化收益率令投資者心動(dòng)。好貸網(wǎng)CEO李明順告訴企業(yè)觀察報(bào)記者，目前P2P還是以高息客戶為主，高息則意味著高風(fēng)險(xiǎn)。
3月15日，央視財(cái)經(jīng)節(jié)目分析認(rèn)為，從出事的P2P平臺(tái)來看，通過高息來誘惑投資人是主要的手段，年化收益率超過20%的平臺(tái)比比皆是。超高的收益率、完美的項(xiàng)目包裝讓諸多投資人抵不住誘惑。許多問題平臺(tái)初期大多是正常支付利息，同時(shí)不斷發(fā)出虛構(gòu)標(biāo)的吸引更多投資人，以新貸還舊貸，形成旁氏騙局。
再次，風(fēng)險(xiǎn)管控不力。魏勇向企業(yè)觀察報(bào)記者說道，跑路事件的真正原因是沒有做好風(fēng)控、沒有找到真正匹配的資產(chǎn)。
以紅嶺創(chuàng)投為例，這家P2P企業(yè)近期接連兩次出現(xiàn)巨額壞賬。其最新一則壞賬于今年2月曝出，由森海園林項(xiàng)目而起，項(xiàng)目融資額7000萬元。此時(shí)距離紅嶺創(chuàng)投上次壞賬風(fēng)波僅隔半年——2014年8月底曝出1億元壞賬，該公司兩起大額壞賬涉及總金額達(dá)1.7億元。 盡管紅嶺創(chuàng)投表態(tài)將為此次壞賬兜底，還是引發(fā)市場擔(dān)憂。
紅嶺創(chuàng)投借貸方式示意圖 東方IC / 供圖
在魏勇看來，風(fēng)控背后最關(guān)鍵的是資產(chǎn)的優(yōu)劣問題，而不僅僅在于風(fēng)控水平。風(fēng)控最核心的是企業(yè)找到了什么樣的資產(chǎn)，包括資產(chǎn)是否優(yōu)質(zhì)、是否能保證借款的安全。“未來P2P的競爭主要集中在對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的搶奪。” 魏勇建議， P2P公司的項(xiàng)目宜集中在“小、散、平”，即做小單子、打散、做銀行做不了且能把控風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。
最后，監(jiān)管的暫時(shí)性缺失。李明順告訴企業(yè)觀察報(bào)記者，目前P2P還處于監(jiān)管缺位，沒有人真正去管這個(gè)行業(yè)。全國政協(xié)委員、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授賀強(qiáng)向記者表示，必須有監(jiān)管介入。永隆銀行董事長馬蔚華也認(rèn)為，P2P行業(yè)亂象的重要原因之一是監(jiān)管的暫時(shí)缺失，因此有必要加快出臺(tái)P2P行業(yè)的監(jiān)管政策。
適度的監(jiān)管
P2P網(wǎng)貸的安全問題已經(jīng)引起廣泛關(guān)注。記者從采訪中了解到，P2P企業(yè)不僅需要外部監(jiān)管，而且需要加強(qiáng)自身管理。
黃震認(rèn)為，目前階段對P2P網(wǎng)貸行業(yè)可以軟法先行，但更需硬法托底，暫時(shí)“不宜剛性監(jiān)管，可能考慮柔 性監(jiān)管試點(diǎn)”。
“外部監(jiān)管還是需要的。”胡新認(rèn)為，經(jīng)過過去兩年的高速發(fā)展，P2P行業(yè)已經(jīng)形成了自己既定的模式、從業(yè)人群和消費(fèi)人群，已經(jīng)有一些業(yè)態(tài)表現(xiàn)，為監(jiān)管提供了先決條件。但是，基于這個(gè)行業(yè)還處于新興形態(tài)和高速發(fā)展期，也不能管得太死。
首先，魏勇提出了備案制的建議。他認(rèn)為，監(jiān)管部門應(yīng)該對P2P公司法人和法人代表進(jìn)行備案，從而遏制跑路的問題。同時(shí)，對P2P公司運(yùn)行的項(xiàng)目也要進(jìn)行備案，避免虛標(biāo)滿天飛。
再者，對于相關(guān)從業(yè)人員，魏勇認(rèn)為，其團(tuán)隊(duì)核心人員需有金融方面的從業(yè)經(jīng)歷，“只有懂金融，才能更好的認(rèn)識(shí)和把控風(fēng)險(xiǎn)”。
對于進(jìn)入門檻，雖然有報(bào)道稱，“銀監(jiān)會(huì)擬定P2P準(zhǔn)入門檻為3000萬元，可能參考目前擔(dān)保10倍的杠桿限制”，但魏勇認(rèn)為，就目前來說，P2P公司的進(jìn)入門檻不宜過高，300萬—500萬元左右就可以了。如果過高反而不利于行業(yè)的發(fā)展。
就P2P是否實(shí)行持牌經(jīng)營，業(yè)界存在不同的聲音。李明順說道，“一方面，從保護(hù)投資者的角度，設(shè)立一個(gè)較高的門檻是好事;另一方面，如果設(shè)置的門檻過高，整個(gè)行業(yè)發(fā)展的能力也會(huì)受到限制，而且不利于融資的靈活性以及市場利率化的推進(jìn)。”他認(rèn)為，牌照化是不利的。“我們歡迎監(jiān)管層對行業(yè)進(jìn)行深入的監(jiān)督和介入，但同時(shí)也要為行業(yè)提供開放的門檻，而且規(guī)則是透明的。”
打鐵還需自身硬，除了外部監(jiān)管，李明順還認(rèn)為，P2P企業(yè)更需要加強(qiáng)自身的監(jiān)管，“公司自身提高風(fēng)控水平很關(guān)鍵”。
李明順進(jìn)一步說道，從目前來看，P2P公司在專業(yè)技術(shù)人員方面的缺口還比較大，很多公司在風(fēng)控能力還有待提升。因此，需要提高自身的細(xì)分專注度、團(tuán)隊(duì)的專業(yè)性和經(jīng)驗(yàn)的把握度。
具體而言，他談及三個(gè)層面：一是術(shù)業(yè)有專攻，未來在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上要摒棄簡單化和粗糙化，要有更多細(xì)分的產(chǎn)品出現(xiàn);二是專業(yè)可靠的團(tuán)隊(duì)，風(fēng)控體系的構(gòu)造是否有防范能力、是否有在經(jīng)濟(jì)周期中進(jìn)行處置的能力，以及數(shù)據(jù)的分析能力，都需要團(tuán)隊(duì)的專業(yè)化;三是要提高自身的實(shí)力，以及抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
